المقاربة المتحفّظة تعطي الأولوية لحفظ مالك آمنًا على حساب نموّه السريع. وعمليًا يعني هذا عادةً:
لنفترض أنك تدّخر 20,000 درهم لدفعة أولى لمنزل خلال سنتين. إذا وضعتها في الأسهم، فهناك احتمال حقيقي أن ينخفض السوق 15 إلى 20% في اللحظة التي تحتاج فيها إلى المال، وهو وقت سيئ لأن تُجبر فيه على البيع. أما إبقاؤها في حساب ادخار أو وديعة ثابتة قصيرة الأجل فيعني أنها تنمو ببطء، ربما 2 إلى 4% سنويًا، لكن المبلغ كاملًا موجود حين تحتاجه، مهما كان الموعد.
المقاربة المتوازنة توزّع المال بين أشياء تسعى إلى النمو (كالأسهم) وأشياء أكثر ثباتًا (كالسندات أو النقد)، فلا تُغرق سنة سيئة في جزء واحد الخطة كلها.
لنفترض أن الأسهم مرّت بسنة صعبة وانخفضت 20%. محفظة كلها أسهم ستنخفض 20% أيضًا. لكن محفظة متوازنة، 60% أسهم و40% سندات، وسندات ثابتة تقريبًا في تلك السنة، ستنخفض نحو 12% فقط، لأن جزء السندات لم يهبط. السنة السيئة نفسها، لكن بهبوط أنعم بكثير.
مقاربة النمو تميل بقوة، أو كليًا، إلى ما يستهدف أعلى عوائد على المدى الطويل، وأبرزها الأسهم، وتقبل أن تتأرجح القيمة كثيرًا صعودًا وهبوطًا في الطريق.
حققت أسواق الأسهم تاريخيًا نحو 7 إلى 10% سنويًا في المتوسط على فترات طويلة، لكن هذا المتوسط يخفي تفاوتًا كبيرًا. فمن استثمر سنة أو سنتين فقط قد يصادف موجة صعود رائعة، وقد يصادف هبوطًا. أما من يستثمر 15 إلى 20 سنة فقد رأى تاريخيًا أن السنوات الجيدة والسيئة تتعادل لتقترب كثيرًا من هذا الرقم بعيد المدى. ولهذا لا تكون مقاربة النمو منطقية فعلًا إلا مع جدول زمني طويل.
الأمر ليس متعلقًا بالشخصية حقًا، بل يعود إلى شيئين ملموسين. أولًا، أفقك الزمني: متى ستحتاج هذا المال تحديدًا. ثانيًا، قدرتك على تحمّل المخاطر (المسار 2، الدرس 3): كيف ستتصرف فعلًا، لا كيف تحب أن تتخيل أنك ستتصرف، لو انخفضت القيمة 20% في شهر سيئ. المال المطلوب قريبًا يشير إلى المتحفّظة. والمال الذي لن يُمَس لعقد أو أكثر يمكنه أن يميل نحو النمو. ومعظم الناس يقعون في مكان ما بين الاثنين، ومن الجيد إعادة النظر في المزيج مع تغيّر الحياة، بدل اختيار تصنيف واحد والتمسك به إلى الأبد.
يشرح المسار 3، الدرس 3 المخاطرة والعائد بمزيد من العمق، ويشرح المسار 3، الدرس 5 الاستثمار النشط مقابل الاستثمار السلبي، وهو قرار منفصل عن مستوى المخاطرة، لكنه يقترن به حين تعرف أيّ هذه المستويات الثلاثة يناسبك.
الثلاثة ليست إلا إجابات مختلفة عن السؤالين نفسيهما: متى تحتاج هذا المال، وكيف ستشعر فعلًا وأنت تراه ينخفض 20% في شهر سيئ؟